美国Alphabet Inc.(纳斯达克:GOOG)在过去一个月的股票表现中展现出了韧性,这使其成为季度收益报告前对价值投资者具有吸引力。这一机会对于利用超额期权来产生额外收入的短期卖方来说具有特别的吸引力。
之前,短期卖方通过期权获得了90美分的溢价,距离期权到期仅剩三周时间。这相当于以年化12.4%的收益率来看,他们的投资产生0.73%的收益。
到现在,这些期权很可能会在到期时毫无价值,因为当前的股票价格为每股138.93美元。这意味着投资者不必承担以123美元的行权价格购买股票的风险。因此,考虑再次将这笔交易延长三周是合理的。
探索新的超额行权价格
例如,考虑到11月3日到期,距离第三季度收益报告发布仅剩21天,可以研究130美元的行权价格。这个行权价格比当前的股票价格低6.39%,中位价提供1.52美元的溢价。因此,短期卖方可以立即获得1.169%的收益(1.52美元除以130美元)。
此外,按年计算,这个收益率高达惊人的20%。这是通过将1.169%乘以17计算得出的(反映一年中17个三周期)。下面是这个策略在实际操作中的情况:投资者可以向经纪公司划拨13,000美元的现金和/或保证金,数额可能更高,如果他们持有GOOG股票。然后执行“卖开”订单,购买11月3日到期的130美元行权价期权一份。这会立即产生152美元的现金,相当于投资在该交易中的13,000美元的1.169%收益。
如果这个策略每三周重复一次,一年内该账户可以累计2,584美元(152美元乘以17)。这一累计回报率达到初始13,000美元投资的19.87%。但是,需要注意市场条件可能随时间变化。
虽然没有保证,但这种方法可以通过现有的GOOG股票产生收入,同时如果股票价格在到期期限内下跌至行权价格,也允许价值投资者逐步积累更多的GOOG股票。这对于随着时间的推移逐步构建GOOG股票持仓来说是一个有利的策略。