最近几周,我们看到美国股市正在努力应对大幅下跌,这进一步强化了九月对股票来说是个难关的观点。标准普尔500指数在这个九月下跌了大约4%,而以科技为主的纳斯达克综合指数下跌了近5%。随着我们进入第三季度末,这些领先的股票市场指数正朝着其在一年中最具挑战性的月份前进,标志着两个月的连续损失。
现在,迫在眉睫的问题是臭名昭著的“十月效应”是否会加剧市场波动。十月因与市场崩溃发生率更高而声名狼藉。尽管耶丹尼研究的数据显示,从1928年到2022年,道琼斯工业平均指数在十月平均上涨了0.6%,但重要的是要考虑到十次最严重的道指崩溃中有七次发生在十月。
十月历史市场崩溃:
一些最具标志性的市场崩溃事件,包括1907年的恐慌、1929年的崩溃和臭名昭著的1987年“黑色星期一”(当天道指单日暴跌超过22%),都发生在十月。
2008年的全球金融危机见证了十月期间全球和美国股市的大规模崩溃。
在更近的历史上,2018年10月,受当时的特朗普总统贸易紧张局势和美联储加息的影响,美国股票遭遇了重大下跌。
必须强调的是,虽然这些历史事件可能暗示了某种模式,但这些效应没有确切的分析基础。例如,尽管传统上存在“五月效应”,但美国股票今年五月仍然上涨收盘。
十月美国股市的关键监测因素:
- 经济数据,特别是通胀:最近的经济数据,包括9月消费者信心指数,引发了潜在衰退的担忧。投资者应密切关注美国经济指标,特别是与通胀和就业市场相关的指标,因为它们将影响美联储的利率决定。
- 中国经济放缓:中国经济持续放缓是一个重大问题。鉴于中国是苹果(AAPL)和耐克(NKE)等多家美国公司的关键市场,投资者应密切关注世界第二大经济体的经济数据。
- 债券收益率:美国10年期国债收益率最近达到15年来的最高点4.65%,一些专家认为它可能接近5%。美国股票可能还没有完全反映出这么高收益率的可能性。
- 学生贷款偿还:10月标志着学生贷款偿还的恢复。尽管这可能有利于SoFi(SOFI)等学生贷款再融资公司,但它可能对整体经济产生抑制效应。
- 政府停摆和汽车工人罢工:迫在眉睫的政府停摆和正在进行的汽车工人罢工可能对第四季度的美国经济构成挑战。
- 第三季度财报季:第三季度财报季即将开始,银行和科技等行业的业绩预计至关重要。人工智能股票推动的科技拉力在市场上半年涨幅中发挥了重要作用。
- 石油价格上涨:投资者还应密切关注油价,因为原油期货(CLX23)的进一步飙升不仅会影响美联储,也会影响全球央行。由油价驱动的通胀飙升可能会使政策决定复杂化。
尽管存在这些不确定性,但FactSet调查的分析师预计标准普尔500指数2024年的盈利将大幅增加12.2%。估值也回落到历史平均水平,未来12个月市盈率为18倍,这与10年平均水平17.7倍没有明显差异。
总之,鉴于当前的宏观经济环境,十月可能是市场波动的一个月。企业盈利很可能在塑造市场情绪方面发挥关键作用,如果领先企业能对2024年提供积极的前景,它可能会在该月推动股票价格上涨。