沃尔玛(NYSE:WMT)的股票价格在最近几个月持续上涨,年初至今已增长超过15%。这家零售巨头正在利用消费者对具有成本效益购物体验的偏好,得益于其提供每日低价的承诺。然而,在当前的零售格局中,使沃尔玛与众不同的是其主动采用数字化的方法。这一战略举措使其能够与亚马逊(NASDAQ:AMZN)等破坏性力量进行有效竞争,后者最近因其所谓的非法垄断而面临联邦贸易委员会的反垄断诉讼。
令人惊讶的是,在过去三年中,沃尔玛的股票表现超过了亚马逊。沃尔玛最近创下了每股约166美元的新高,而亚马逊的股票在2021-2022年抛售中损失了一半价值,一直难以恢复。
尽管亚马逊仍然是突出的创新者,特别是在人工智能(AI)领域,具有为ChatGPT时代增强Alexa的潜力,但沃尔玛在零售业中展现出了惊人的适应能力。它正准备在这一竞争环境中蓬勃发展。
随着亚马逊继续迅速崛起,伯克希尔哈撒韦(BRK.B)几年前决定剥离沃尔玛的决定可能过于仓促。随着利率上升,经济动荡在地平线上出现,沃尔玛的股票可能会继续领先亚马逊。
随着年底临近,沃尔玛前景光明
购物可能不是每个人最喜欢的活动,但消费者继续涌向沃尔玛,寻找物有所值的商品。在通胀猖獗和经济不确定的时期,价格稳定性高是一种欢迎的缓解。除了可能的Costco(纳斯达克:COST)外,几乎没有零售商可以匹配沃尔玛提供价格稳定性的能力。
虽然通胀在最近的几个季度有所缓和,但对普通杂货店购物者的影响仍然明显,特别是以食品价格上涨的形式。与可以在艰难时期缩减的非必需品不同,食品价格通胀几乎让消费者别无选择。
随着杂货店老板对更高价格的指责,他们可能会采取措施遏制食品通胀。与此同时,消费者可能会继续涌向沃尔玛,而不是Whole Foods或其他难以在定价上与其竞争的杂货店。
在当前财政年度,沃尔玛预计收入增长将达到中单位数。尽管对经济的担忧日益增加,但CEO Doug McMillon对公司下半年的前景仍然持乐观态度。McMillon的信心植根于这样的信念:不管经济波动如何,注重价值的消费者将继续光顾沃尔玛。
随着注重价值观念的持续存在,沃尔玛准备蓬勃发展
消费者已经表现出强烈的注重价值观念的倾向,这种趋势可能会持续存在,直到解决特定的通胀问题,特别是与食品有关的问题。美联储尚未表示在通胀问题上获胜,维持高利率并暗示进一步提高利率。通胀压力的持续存在继续对消费者产生重大影响,这使美联储不屈不挠的立场成为与通胀作斗争的积极信号。
考虑到情况,投资者不应期望在短期内看到对价值观念的重视有所下降。通胀猖獗的伤痕需要时间才能愈合。与此同时,沃尔玛将继续致力于帮助其客户节省开支,在定期购买杂货时确保获得他们的忠诚度。
根据最新可获得的数据,沃尔玛的股价与过去盈利的31.1倍的市盈率交易。虽然这一估值看似有些过高,但考虑到该公司卓越的防御性增长特征,似乎是合理的。
结论
沃尔玛的蓬勃发展不取决于经济强劲。如果由于对经济增长的担忧而导致市场不确定性持续存在,沃尔玛已做好准备继续稳步上升。即使在当前的高点,该股票也提供了一个有吸引力的投资机会。