美国股票,特别是在今年上半年引领了惊人反弹的科技巨头,为纳斯达克综合指数(NASDAQ:AMZN)成分股积累了超过4万亿美元的合并市值,随着9月即将结束,已经开始显示出疲软迹象。标普500指数(SPX)和纳斯达克指数正朝着自2020年12月以来最糟糕的一个月进发。
亚马逊(NASDAQ:AMZN)股票在9月14日达到52周新高145.86美元,但自那以来下跌了13.4%。这种下跌幅度大于同期广泛市场所观察到的下跌。那么,是什么导致亚马逊股价下跌,您应该考虑在这次下跌时购买它吗?
亚马逊股价下跌的原因
几个因素导致亚马逊股价下跌:
- 债券收益率上升: 债券收益率的飙升对亚马逊等增长股造成了不利影响,后者的大部分收益来自未来预期。更高的贴现率降低了这些未来收益的当前价值。
- 经济问题: 有关美国经济衰退加剧的担忧日益增加,最近的经济数据尤其是9月消费者信心指数低于预期进一步加剧了这种担忧。如果美国消费者在经济衰退中减少支出,亚马逊的电子商务业务可能会受到影响。
- 反垄断诉讼: 联邦贸易委员会(FTC)提起了一项备受期待的反垄断诉讼指控亚马逊“非法维持垄断地位”,这是一起历史性的诉讼。
亚马逊相对于同行的表现
尽管最近有所下滑,但亚马逊的股票自2023年以来整体上涨近50%。它目前与Alphabet(NASDAQ:GOOGL)并列,是表现第二好的Facebook股票,仅次于Meta平台(NASDAQ:META)。
然而,自2021年中期亚马逊的市值达到约1.8万亿美元以来,亚马逊一直落后于其科技同行。2021年,亚马逊仅见涨2.4%,2022年其市值几乎缩水一半。虽然该股票在2023年迄今出现同比增长,但仍远远低于其历史最高点。
亚马逊股票复苏的潜力
大多数华尔街分析师对亚马逊的复苏潜力仍持乐观态度。许多人认为,如果联邦贸易委员会推动拆分亚马逊,其各部分的估值总和将超过该公司的当前估值。
D.A. Davidson分析师Tom Forte认为,如果亚马逊拆分成三个业务——第一方零售、第三方零售和云服务,这些细分市场的合并价值可能约为每股193美元。
此外,一些分析师认为,亚马逊面向企业的部门亚马逊网络服务(AWS)本身的价值可能高达3万亿美元。这个数字是亚马逊当前市值的两倍以上。
AWS一直是亚马逊的重要收入来源,使其能够投资各种其他业务。虽然北美电子商务部门在收入方面处于领先地位,但AWS在利润方面贡献突出,尽管它仅占第二季度2023年总收入的不到27%,但经营收入为54亿美元,占总营业利润的70%。
分析师对亚马逊的预测
总体而言,华尔街分析师对亚马逊持乐观态度,给予强烈买入的共识评级。近95%的分析师将该股票评为强烈买入或买入,使其成为在Facebook股票中评级最高的股票之一。
亚马逊的平均目标价格为168.21美元,比其当前水平高33%,这表明根据这个指标,亚马逊在Facebook股票中具有实质性的上涨潜力。
考虑购买亚马逊股票的原因
有充分的理由考虑购买亚马逊股票:
- 强大的生态系统: 亚马逊建立了一个强大的生态系统,具有强大的网络效应。其物流网络是一项竞争优势,Prime会员资格在收入和客户忠诚度方面的重要性不可低估。
- 成本削减努力: 亚马逊已经实施各种成本削减措施,包括裁员和开支减少,旨在提高盈利能力。在美国推出支持广告的流媒体服务层和更高价格的无广告Prime版本有望进一步支持利润。
- AI潜力: 亚马逊在人工智能(AI)方面的重点被低估了。该公司在AI方面的投资,例如最近对Anthropic的40亿美元投资,有望增强其在这个领域的能力。
- 估值:虽然亚马逊的未来12个月市盈率接近50倍,但低于其历史平均水平。未来12个月市销率2.17倍也低于5年平均水平2.94倍。
总之,尽管最近面临挑战,但仍有充分理由将亚马逊视为购买机会。潜在的拆分可能释放额外价值,该公司的生态系统、成本削减措施、AI投资和估值表明,未来可能还有增长空间。