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(SeaPRwire) –   过去几年，全球经济经受住了大量动荡，躲过了2022年普遍预测的衰退，但中东最近爆发的冲突，对已然开始显现经济裂痕的世界来说，可能还是超出了承受范围。

自周六美国和以色列发动袭击以来，伊朗重启的冲突已经引发全球市场震荡。周二，S&P 500指数下跌超过1.5%。国际投资者也未能幸免，伦敦、香港和东京等多地的指数均大幅下跌。

如果战争持续并进一步蔓延至中东其他地区，市场混乱可能只是开始。一场涉及多方交战的长期、混乱冲突，可能推高全球能源价格，加剧通胀并导致经济增长停滞——这种有害的经济组合被称为滞胀。

“很大程度取决于冲突的持续时间和蔓延范围，”知名宏观经济评论员、首席经济顾问穆罕默德·埃尔-埃利安（Mohamed El-Erian）周一表示，“冲突蔓延得越广，对全球经济的滞胀影响就越大。”

伊朗冲突预计将导致能源市场大幅动荡，尤其是石油和天然气市场。伊朗是这两种能源的主要生产国和出口国，但主要风险在于战争会干扰通过霍尔木兹海峡的油轮运输——霍尔木兹海峡是连接全球市场与波斯湾油气田的狭窄水道。海峡的长期关闭——无论是伊朗强制实施，还是商船因该区域被导弹袭击覆盖而主动避开——都将影响全球贸易中的石油和天然气供应。

前白宫能源顾问鲍勃·麦克纳利（Bob McNally）表示，海峡的长期关闭将导致“必然的全球衰退”，因为各国会争相获取其他能源来源，而即时的供应削减会推高价格。

袭击发生后，石油和天然气价格出现波动，而随着导弹袭击范围延伸至国际避税天堂，海运保险公司对通过该海峡的船舶调整了条款。 

埃尔-埃利安认为，最终影响将取决于冲突的持续时间和地理蔓延范围。他表示，短暂、可控的冲突升级只会导致能源价格和整体通胀受到剧烈但暂时的冲击，但长期且不断扩大的冲突则会“加剧通胀、扰乱供应链并削弱增长”。 

对美国经济而言，中东的不稳定来得太不是时候。埃尔-埃利安指出，由于美联储的政策灵活性“有限”，滞胀风险更高。在能源冲击期间，美联储理论上可能会降低短期利率以缓解通胀压力。但美联储的一些理事对今年大幅降息表示担忧，指出通胀已连续五年高于美联储偏好的2%目标。1月份的数据显示，当前通胀率为2.4%。

并非只有埃尔-埃利安指出，美国进入这场冲突时，美联储的政策空间已越来越有限。前财政部长珍妮特·耶伦（Janet Yellen）周一在S&P Global的一次会议上表示，持续的通胀使得大幅降息政策不太可能实施，无论中东发生什么。

“我认为最近的伊朗局势让美联储更加按兵不动，比事件发生前更不愿降息，”她表示。

但即使在伊朗冲突爆发前，人们对美国经济的近期前景已开始担忧。去年年底，GDP增长放缓，而劳工部的最新数据显示，2025年雇主仅新增18.1万个就业岗位，这是自疫情以来劳动力市场的最低水平。 

埃尔-埃利安周日在一篇文章中称，针对伊朗的打击是“对迄今为止表现出极强韧性的全球经济的又一次冲击”。周一，唐纳德·特朗普（Donald Trump）总统在讲话中表示，美国在伊朗的行动可能再持续四到五周，但如果有必要，可能“持续更久”。问题在于，世界能否在如此长时间的冲击下，不被高通胀和增长停滞的压力压垮。

“这些干扰的累积效应，是全球经济可能遭遇的新一轮滞胀冲击，”埃尔-埃利安写道。